월말 재개되는 공매도, 주가에 미칠 영향은? 공매도 오해와 진실

월말 재개되는 공매도, 주가에 미칠 영향은? 공매도 오해와 진실

📅 일자: 2025년 3월 2일
📍 출처: 머니투데이 박수현 기자

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공매도 재개와 기대, 우려

• 2025년 3월 31일, 국내 증시에서 공매도가 전면 재개될 예정이다.
• 공매도 금지 기간 동안 해외 기관투자자들이 시장을 떠났고, 이들이 돌아올 수 있는 계기가 될지 관심을 모은다.
• 한편, 개인 투자자들은 공매도가 주가를 하락시킬 가능성에 대한 우려를 표명하고 있다.

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공매도의 긍정적 효과

• 김대종 세종대 교수는 공매도가 과열된 주식 시장에서 적정한 주가를 찾아주는 역할을 한다고 설명하며, 불법 공매도를 방지할 시스템이 마련된 만큼 재개에 찬성한다고 밝혔다.
• 이준서 동국대 교수는 공매도가 MSCI 선진국 지수 편입에 긍정적 영향을 미칠 것이라고 언급했다. 한국이 공매도 금지로 MSCI 지수에 편입되지 않았기 때문에, 공매도 재개가 글로벌 표준에 부합한다고 평가했다.

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전문가 의견: 공매도 재개 후 증시 전망

• 전문가 설문조사에 따르면, 공매도 재개가 일시적인 하락을 유발할 수 있지만, 이후 반등 및 상승할 가능성이 크다고 분석했다. 설문에 응답한 전문가의 **42%**가 일시적 하락 후 반등을 예상했으며, **38%**는 영향이 없을 것으로 봤다.
• 나정환 NH투자증권 연구원은 공매도가 주식 시장의 가격 효율성을 개선하고, 저평가된 주식의 매력도를 높일 것이라고 예측했다. 또한, 외국인 투자자들이 롱숏(매수·매도) 전략을 통해 거래량 확대가 기대된다고 했다.

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불법 공매도 방지 필요성

• 정의정 한국주식투자자연합회 대표는 불법 공매도가 재발하지 않도록 철저한 감시 시스템을 요구했다.
• 공매도를 금지했던 역사가 있는 한국에서는 불법 공매도 방지가 중요한 과제로 여겨지고 있다.

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결론: 공매도 재개는 주가 형성 효율성을 높이고, 저평가주의 투자 매력도를 증가시킬 수 있으며, 일시적인 시장 충격 후 반등이 가능할 것으로 보인다. 다만, 불법 공매도를 방지하기 위한 철저한 감시와 관리가 중요하다.