중국의 물가가 4개월 연속 하락하면서 디플레이션 우려가 커지고 있다

중국의 물가가 4개월 연속 하락하면서 디플레이션 우려가 커지고 있다는 소식입니다. 특히 자동차 업계의 과도한 가격 할인 경쟁이 물가 하락에 크게 영향을 미치고 있습니다.

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핵심 내용 정리

• 5월 소비자물가지수(CPI)
  • 전년 동월 대비 0.1% 하락, 3월과 4월과 동일한 수준.
  • 시장 예상(-0.2%)보다는 다소 선방.
  • 춘제 특수로 1월과 2월 상승했지만 이후 3~4월도 마이너스 흐름 지속.
• 생산자물가지수(PPI)
  • 5월에 3.3% 하락하며 32개월 연속 하락세 지속.
  • 하락폭은 4월보다 확대되고, 시장 예상(-3.2%)보다 큰 폭 하락.
• 중국 경기 상황 및 소비 정책
  • 경기 침체 및 부동산 위축 속에서 디플레이션 위기.
  • ‘이구환신’(낡은 제품 교체 지원) 등 소비 진작책 시행 중이나 효과 미미.
• 자동차 업계 가격 경쟁
  • BYD 등 중국 전기차 업체들이 대규모 가격 인하 경쟁 중.
  • 지난 1년간 약 200종 모델 가격 인하, 올해 들어 4개월간 60종, 5월까지 약 100종 가격 추가 인하.
  • 최대 인하 폭 5만 위안(약 950만 원) 이상.
  • 자동차 제조업 수익률은 2017년 7.8%에서 지난해 4.4%로 하락.
  • 가격 전쟁은 경쟁 심화와 수익성 악화 신호.
• 수출입 현황
  • 5월 수출은 전년 대비 4.8% 증가(시장 전망치 5%에는 미달).
  • 수입은 3.4% 감소하며 예상보다 큰 폭 하락.

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시사점

• 중국 내수 경기가 약화되면서 물가 하락이 장기화되고 있고, 특히 자동차 업계의 출혈 경쟁이 소비자 물가를 끌어내리는 데 한몫하고 있음.
• 정부의 경기 부양 및 소비 촉진 정책 효과가 제한적이고, 디플레이션 우려가 커지면서 내수 활성화가 시급한 상황.
• 수출은 소폭 증가 중이나 수입 감소가 뚜렷해 내수 부진을 보완하기에는 부족함.
• 중국 경제의 회복 여부는 결국 내수 소비 회복에 달려있다는 점이 강조되고 있음.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

미·중 고위급 무역회담 개요

• 일시 및 장소: 2025년 6월 9일, 영국 런던
• 참석자
  • 미국 측: 스콧 베센트 재무장관, 하워드 러트닉 상무장관, 제이미슨 그리어 무역대표부(USTR) 대표
  • 중국 측: 허리펑 부총리(대표단장)
• 중국 외교부는 허리펑 부총리의 영국 방문이 13일까지 예정이라고 발표
• 이번 회담은 양국 간 ‘경제·무역 협의 메커니즘’의 일환

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배경 및 쟁점

• 최근 트럼프 대통령과 시진핑 주석의 통화 후속조치
• 5월 제네바 합의에 따라 90일간 상호 관세 한시 인하 (미국: 145%→30%, 중국: 125%→10%)
• 하지만 양국 모두 상대방의 합의 이행 부족 비난 지속
• 주요 쟁점
  • 미국: 중국이 희귀광물 수출을 지연시키고 있다고 주장
  • 중국: 미국의 유학생 비자 제한, 반도체 수출통제 강화에 반발
• 이번 회담 목적:
  • 미국은 중국의 진정성 확인
  • 수출통제 완화와 중국 희귀광물 수출 재개 기대

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전문가 의견 및 전망

• 케빈 해셋 백악관 NEC 위원장: 회담은 짧지만 의미 있는 악수 기대, 실질적 조치 기대
• 레베카 하딩(경제안보센터 대표): 미·중 갈등은 무역 넘어서 데이터, AI, 국방 등 국가 경쟁 문제
• 장즈웨이(핀포인트자산운용 대표): 회담 자체는 긍정적 신호지만 무역 갈등 완전 해소는 수개월 소요 예상

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요약하자면, 이번 런던 회담은 미·중 간 긴장 완화와 협력 신호를 주기 위한 중요한 자리이나, 근본적 갈등 해결까지는 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 특히 희귀광물과 관세 문제 등이 핵심 쟁점으로 남아 있네요.