美 물가 상승 압박…2월 PCE 지표 예상 상회, 소비 위축 심화

美 물가 상승 압박…2월 PCE 지표 예상 상회, 소비 위축 심화

📅 2025년 3월 28일(현지시간)
📍 미국 상무부, 2월 PCE 가격지수 발표
📜 🔹 2월 PCE 가격지수 주요 내용

• PCE 가격지수(일반): 전년 대비 2.5% 상승, 전월 대비 0.3% 상승
• 근원 PCE 가격지수(에너지·식료품 제외): 전년 대비 2.8% 상승, 전월 대비 0.4% 상승
  • ⏫ 2024년 1월 이후 최대 상승폭 기록
  • 📈 시장 예상치(전년 대비 2.7%)를 상회

📌 연준이 CPI보다 PCE 가격지수를 중시하는 이유?

• PCE 가격지수: 소비자 구매 패턴을 반영해 실제 생활 물가 측정
• 근원 PCE 가격지수: 에너지·식료품 제외 → 물가 흐름을 더 정확하게 반영

📉 📊 소비 위축 우려 심화

• 명목 개인소비지출(PCE): 전월 대비 0.4% 증가 (예상 0.5%보다 낮음)
• 실질 개인소비지출: 전월 대비 0.1% 증가
  • 💡 소비 위축 신호 → 경기 둔화 가능성

⚠️ 📈 트럼프 관세 효과, 앞으로 물가 상승 본격화할까?

• 🚧 철강·알루미늄 25% 관세 (3월 12일 시행)
• 🚘 자동차 25% 관세 (4월 3일부터 시행 예정)
• 🔜 4월 2일 상호관세 발표 예정 → 추가 인플레이션 가능성

🏦 💰 연준의 선택은? 금리 인하 지연 가능성

• 시장 예상: 연준이 금리 인하를 서두르지 않을 것
• 🚨 연준이 2% 물가 목표를 달성하기 어려워지면 금리 동결 또는 추가 긴축 가능성

📢 💡 트럼프의 관세 정책이 스태그플레이션(고물가+경기둔화)을 초래할까요?