경제

국내 증시는 변동성 국면에서의 전략

산에서놀자 2024. 8. 4. 20:27

728x90

SMALL

최근 국내 증시는 큰 변동성을 겪고 있으며, 특히 8월 2일에 발생한 급락으로 인해 투자자들의 우려가 커지고 있습니다. 이와 관련해 증권 전문가들은 변동성 국면에서 견조한 펀더멘털을 가진 종목들에 주목할 것을 조언하고 있습니다.

1. 변동성 국면에서의 전략:

포트폴리오 분산: 현재의 시장 불확실성을 감안해, 증권 전문가들은 포트폴리오를 분산시켜 변동성에 대응할 것을 추천합니다.
낙폭 과대주: 최근 하락세를 보였지만 펀더멘털이 견고한 종목들이 유망한 투자 대상으로 주목받고 있습니다.

2. 주목할 종목들:

소비주와 금융주:
- 롯데웰푸드와 풀무원은 주가가 하락했지만, 낮은 주가수익비율(PER)과 높은 영업이익 성장 전망으로 주목받고 있습니다.
- 우리금융지주와 신한지주도 최근 하락세를 보였지만, PER이 낮고 영업이익이 크게 증가할 것으로 예상됩니다.
헬스케어업종:
- 헬스케어업종은 최근 한 달간 높은 수익률을 기록하며, 변동성 국면에서도 안정적인 성장세를 보일 것으로 기대됩니다. 특히 알테오젠과 리가켐바이오 같은 신약개발 기술력이 있는 제약·바이오주가 두드러졌습니다.
- 그러나, 중소형 바이오주는 여전히 낮은 평가를 받고 있어, 낙폭이 컸던 종목들이 4분기 후반에 반등할 가능성이 있습니다. 티움바이오, 브릿지바이오, 메드팩토 등이 이에 해당하는 종목으로 꼽힙니다.

3. 시장 전망:

미국의 경기침체 우려: 글로벌 증시의 불확실성이 확대되고 있지만, 이러한 우려가 다소 과도하다는 평가도 있습니다.
금리 인하 기대: 9월 금리 인하가 예상되며, 이는 특히 낙폭이 큰 후발 제약·바이오주의 회복에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

이러한 상황에서 투자자들은 실적이 견고한 종목에 집중하면서 변동성에 대응할 필요가 있습니다. 또한, 하반기 경제와 정치적 변수를 고려해 유망한 업종과 종목에 신중하게 접근하는 것이 중요합니다.

‘블랙먼데이 공포’ 미국發 경기침체..K-증시 ‘밸류킬’ 우려

외국인 자금 이탈에 따른 단기 조정 불가피 전망

미국발 경기 침체 우려가 한국 증시에도 강한 압박을 가하면서, 최근 코스피 지수가 큰 폭으로 하락했습니다. 전문가들은 외국인 자금 이탈과 글로벌 경기 침체 공포가 더해지면서 단기적인 조정이 불가피할 것이라고 전망하고 있습니다.

1. 미국발 경기 침체 공포:

미국에서 경기 침체(Recession) 공포가 확산되면서, 코스피 지수는 지난달 11일 고점(2891.35) 대비 10% 가까이 하락했습니다.
미국 증시와의 동조화 현상으로 인해 한국 증시에도 영향을 미치고 있으며, 최근 VIX(변동성 지수)가 52주 최고치에 근접한 상황이 이를 반영합니다. VIX는 주가와 반대로 움직이며, 높아질수록 투자자들의 불안감이 커진다는 신호입니다.

2. 외국인 자금 이탈:

외국인 투자자들은 코스피와 코스닥 시장에서 대규모로 주식을 매도하면서 자금을 이탈시키고 있습니다. 이로 인해 코스피 시장은 급격한 하락세를 보이며 '딥 밸류(Deep Value)' 국면에 진입했습니다.
코스피200 선물 시장에서도 외국인들의 매도세가 강하게 나타나며 추가적인 하락 압력을 가하고 있습니다.

3. 지정학적 리스크와 유가 상승:

중동의 지정학적 긴장이 유가 급등으로 이어질 수 있다는 우려도 증시에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 현재 미국 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 배럴당 70달러대에 머물고 있지만, 상황이 악화될 경우 유가가 상승해 증시에 추가적인 부담을 줄 수 있습니다.

4. 향후 전망:

전문가들은 코스피 지수가 2600선까지 하락할 가능성을 제기하며, 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 전까지 금리와 주가의 변동성이 클 것으로 예상하고 있습니다. 이로 인해 단기적으로는 추가 하락이 불가피할 수 있으며, 회복까지는 일정 시간이 소요될 것이라는 전망이 우세합니다.

이처럼 미국발 경기 침체 공포와 외국인 자금 이탈, 지정학적 리스크 등이 복합적으로 작용하면서 K-증시가 어려운 시기를 겪고 있습니다. 투자자들은 이러한 상황을 고려해 포트폴리오를 조정하고 리스크 관리를 강화하는 전략이 필요할 것입니다.

변동성 대응을 위한 종목 선택

코스피가 2,700선 아래로 밀리면서 투자자들이 불확실한 시장 상황에서 선택의 기로에 서 있습니다. 미국의 경기 침체 우려와 기술주 하락의 여파로 인해, 최근 국내 증시가 큰 폭의 조정을 겪으며 변동성이 확대되고 있습니다. 이러한 상황에서 증권 전문가들은 실적이 견고한 종목들에 주목하면서도 포트폴리오 분산을 통한 리스크 관리의 중요성을 강조하고 있습니다.

1. 변동성 대응을 위한 종목 선택

소비주 및 금융주: 최근 하락세에도 불구하고 실적이 개선된 소비주와 금융주가 주목받고 있습니다. 롯데웰푸드와 풀무원은 주가가 하락했지만, 낮은 주가수익비율(PER)과 높은 영업이익 증가 예상으로 인해 상승 잠재력을 갖고 있다는 평가를 받고 있습니다. 마찬가지로 우리금융지주와 신한지주도 낮은 PER과 견조한 실적 전망을 바탕으로 긍정적인 평가를 받고 있습니다.

2. 헬스케어 업종의 상대적 강세

헬스케어 업종: 최근 한 달간 KRX300 헬스케어 지수는 8.80% 상승하며, 다른 업종을 능가하는 성과를 보였습니다. 전문가들은 헬스케어 업종이 미국 대선과 같은 변동성 확대 요인에도 불구하고 성장세를 유지할 것으로 기대하고 있습니다. 특히, 12개월 예상 영업이익이 증가하고 있음에도 불구하고 PER은 오히려 하락하여 투자 매력도가 높아지고 있습니다.

3. 중소형 바이오주의 회복 기대

중소형 바이오주: 대형 바이오주들이 강세를 보이는 가운데, 중소형 바이오주는 여전히 어려움을 겪고 있지만, 충분한 현금성 자산을 보유한 기업들은 4분기 후반에 회복세를 보일 가능성이 있습니다. 특히, 금리 인하가 예상되는 9월 이후, 낙폭이 큰 후발 주자들이 반등할 수 있다는 전망이 나옵니다. 티움바이오, 브릿지바이오, 메드팩토 등이 주목할 만한 종목으로 꼽힙니다.

4. 전망과 전략

포트폴리오 분산: 전문가들은 변동성 국면에서 포트폴리오를 분산해 리스크를 관리하는 것이 중요하다고 조언하고 있습니다. 특히, 실적이 뒷받침되는 종목들을 중심으로 안정적인 투자 전략을 세우는 것이 필요합니다.
선별적 접근: 모든 헬스케어나 바이오주가 동일한 잠재력을 지닌 것은 아니기 때문에, 선별적으로 접근하는 것이 중요합니다. 특히, 기술력과 자산 상황 등을 면밀히 검토해 투자 종목을 결정하는 것이 권장됩니다.

이처럼 시장의 불확실성이 커진 상황에서, 투자자들은 신중한 종목 선택과 포트폴리오 관리에 집중하면서도, 회복 가능성이 높은 종목들에 대한 선제적 대응이 필요합니다.

헬스케어 지수 상승세

최근 미국의 금리 인하 가능성이 높아지면서 바이오·헬스케어주가 주목받고 있습니다. 특히, 이들 업종은 변동성이 큰 코스닥 시장에서 지수 하락을 방어하는 역할을 하고 있습니다.

1. 헬스케어 지수 상승세:

KRX 헬스케어 지수는 7월 초부터 약 12% 상승했으며, KRX300 헬스케어 지수는 12.77% 상승해 강한 상승세를 보였습니다.
코스피와 코스닥 의약품 관련 지수들도 두 자릿수 상승률을 기록하며 헬스케어 업종의 견조한 성장을 나타냈습니다.

2. 코스닥 시장에서의 헬스케어주 열풍:

삼천당제약, HLB, 알테오젠 등이 코스닥 시장에서 거래대금 상위를 차지하며 주도적인 역할을 하고 있습니다. 이들 종목은 최근 한 달 동안 큰 폭의 주가 상승을 보였습니다.
알테오젠은 코스닥 대장주로 부상하며, 에코프로비엠과 시가총액 1위 자리를 놓고 경쟁하고 있습니다. 특히, 알테오젠의 '키트루다' 피하주사 제형이 기대를 모으고 있습니다.

3. 코스피 시장에서도 바이오·헬스케어주 강세:

셀트리온과 삼성바이오로직스를 비롯한 바이오주들이 코스피 시장에서도 높은 상승률을 기록했습니다. 특히 현대약품, 진원생명과학 등은 50% 이상의 주가 상승을 보이며 주목받고 있습니다.

4. 전망과 전략:

전문가들은 금리 인하와 미국 대선 국면에서 헬스케어주의 추가 상승 여력이 있다고 분석하고 있습니다. 인공지능과 고령화 수혜를 받으면서 밸류에이션이 저렴한 헬스케어 업종이 유망할 것으로 보입니다.
또한, 중국 바이오기업들과의 거래 제한을 포함한 생물보안법이 국내 헬스케어 업종에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 제기되고 있습니다.

이러한 배경 속에서 바이오·헬스케어주는 현재와 같은 경제 환경에서 투자자들이 주목해야 할 주요 섹터로 떠오르고 있습니다.

헬스케어

미국의 금리 인하가 가시화되면서, 대표적인 성장주인 바이오·헬스케어 주식들이 빠른 회복세를 보이고 있습니다. 최근 변동성이 커진 코스닥 시장에서 특히 이들 업종은 지수의 버팀목 역할을 하고 있으며, 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.

1. 헬스케어 업종의 강한 회복세

헬스케어 지수 상승: KRX 헬스케어 지수는 7월 초 3242.36에서 8월 2일 3631.72로 12.01% 상승했습니다. 코스피 의약품 지수(16.94%), 코스피200 헬스케어 지수(12.67%), 코스닥 제약 지수(11.39%)도 모두 높은 상승률을 기록했습니다. 같은 기간 동안 코스피와 코스닥 지수가 각각 4.35%와 7.27% 하락한 것과 비교하면, 헬스케어 업종의 상승세는 두드러집니다.

2. 코스닥에서의 헬스케어 열풍

주요 종목의 상승: 코스닥 시장에서 삼천당제약, HLB, 알테오젠 등이 높은 거래대금과 함께 큰 폭의 주가 상승을 보였습니다. 삼천당제약은 22.86%, HLB는 38.46% 상승했고, 알테오젠은 코스닥 대장주 자리를 에코프로비엠과 놓고 경쟁하고 있습니다.

3. 코스피에서도 두각을 나타내는 바이오주

바이오주의 강세: 셀트리온과 삼성바이오로직스는 최근 한 달 동안 각각 11.07%와 25.31%의 수익률을 기록했습니다. 특히, 현대약품, 진원생명과학, 프레스티지바이오파마 등이 높은 주가 상승률을 보이며, 코스피 상승률 상위 10위 안에 바이오주가 4개나 포함되었습니다.

4. 전문가들의 분석과 전망

금리 인하와 헬스케어의 기회: 전문가들은 금리 인하와 미국 대선 국면에서 헬스케어주의 상승 여력이 여전히 남아있다고 분석합니다. 특히, 밸류에이션이 지나치게 높지 않으면서 실적이 뒷받침되는 우량 성장주에 투자하는 것이 중요하다고 강조하고 있습니다. AI 및 고령화 트렌드의 수혜를 받을 수 있는 헬스케어 업종이 저평가된 투자 기회를 제공할 수 있다고 보고 있습니다.
생물보안법의 영향: 중국 바이오기업들과의 거래 제한을 포함하는 생물보안법이 국내 바이오시밀러 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이는 헬스케어 업종의 추가 상승 가능성을 시사합니다.

이처럼 바이오·헬스케어 주식들은 금리 인하와 글로벌 경제 불확실성 속에서 안정적이고 성장 가능성이 높은 투자 대상으로 주목받고 있습니다. 투자자들은 이러한 기회를 활용해 포트폴리오를 구성할 수 있을 것입니다.

“초저평가 코스피, 오히려 저점매수 기회?”…반등장은 ‘금리’에 달렸다

시장 현황

2024년 8월 2일, 한국 주식시장이 급락한 후 미국 증시도 큰 하락을 기록했습니다. 이로 인해 한국 코스피와 코스닥 시장도 악재를 겪고 있으며, 반등에 대한 전망은 불투명합니다. 최근 코스피는 연중 최고점 대비 7.4% 하락했고, 코스닥은 15% 하락했습니다.

밸류에이션과 저점 매수 기회

현재 코스피의 **12개월 선행 주가이익비율(PER)**은 8.8배로, 2022년 9월 이후 가장 낮은 수준입니다. PER 지수는 기업 이익을 고려한 주가의 저평가, 고평가를 나타내는 지표로, 현재 코스피는 저평가 상태에 있다는 분석이 있습니다. 이경민 대신증권 연구원은 "과도한 경기침체 우려와 외국인의 대규모 선물 매도에 코스피가 딥밸류 국면에 진입했다"며 "현재 주가수준에서 추격 매도의 실익은 없다"고 말했습니다.

금리와 증시 반등

금리와 주식 시장의 관계가 주요 변수로 지목되고 있습니다. 김수연 한화투자증권 연구원은 “금리인하 사이클에서 거시경제 지표가 예상치를 밑돌 때마다 채권가격이 오르며 주식에서 채권으로 자금 이동이 나타날 것”이라고 설명했습니다. 현재 주식과 채권의 수익률 격차는 평균 3.2%포인트에서 9.6%포인트로 확대되었습니다. 이런 상황에서는 주식에서 채권으로의 자금 이동이 계속될 것으로 보입니다.

미 연준이 9월부터 기준금리 인하를 시작할 가능성은 높지만, 금리와 주가의 변동성은 계속될 것으로 예상됩니다. 김경식 플레인바닐라투자자문 대표는 "엔캐리 청산 우려, 미국 대선 불확실성 등 증시의 악재가 남아 있는 상황에서 3분기 내 변동성 장세가 나타날 수 있다"고 언급했습니다. 그는 또한 국내 상장사 이익 전망이 여전히 좋기 때문에 당분간 포지션 변경 없이 관망하는 것이 좋다고 조언했습니다.

업종별 주도주 교체

하락 국면에서 상대적으로 선방했던 업종이 회복 시에도 높은 수익률을 보일 가능성이 큽니다. 이재만 하나증권 연구원은 “과거 코스피가 하루에 3% 이상 하락했던 사례를 보면 3개월 후에는 급락 이전 수준으로 복귀한다”고 언급했습니다. 특히 헬스케어, 소프트웨어 등 상승장에서 소외된 업종이 주목받고 있습니다.

현재 업종 동향

반도체와 기계장비 업종은 각각 7.7%, 3.8% 하락했습니다. 그러나 방송통신 업종은 하락폭이 적었으며, 통신주는 시장 대비 좋은 흐름을 보였습니다. SK텔레콤, LG유플러스, KT 등 통신주는 각각 0.93%, 0.4%, 0.26% 상승했습니다.

결론

현재 코스피는 과거보다 저평가된 상태지만, 금리와 경기 지표에 따라 향후 방향성이 결정될 것으로 보입니다. 증시 반등을 기대하려면 금리 인하 사이클과 같은 거시경제 환경 변화가 중요합니다.

1476곳 주가 폭락한 ‘검은 금요일’ …내일 코스피 괜찮을까?

주식시장 현황

2024년 8월 2일, 한국 주식시장이 급락했습니다. 특히 코스닥 시장에서 일간 하락을 기록한 종목의 수가 역대 두 번째로 많은 1476곳에 달했습니다. 이는 2023년 7월 27일의 1480곳 이후 가장 많은 수치입니다. 전일 대비 상승한 종목은 단 146곳에 불과했으며, 보합 종목은 35곳에 그쳤습니다. 코스닥 지수는 4.20% 하락하여 779.33으로 마감했습니다.

코스피도 큰 폭의 하락을 기록했습니다. 871곳의 종목이 하락하면서, 지난해 7월 26일의 875곳 이후 최다 수치를 기록했습니다. 코스피 지수는 101.49포인트(3.65%) 하락해 2676.19로 거래를 마쳤습니다. 100포인트 이상의 하락폭은 지난 2020년 6월 15일 이후 4년 2개월 만입니다.

시장 전망

증시 전문가들은 코스피의 하락세가 2600선 초중반에서 진정될 가능성이 있다고 분석하고 있습니다. 그러나 본격적인 회복이 이루어지기에는 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 허재환 유진투자증권 연구원은 "주가 하락이 멈추더라도 경기나 기업 실적에 문제가 없다는 점이 확인되려면 시간이 필요하다"고 설명했습니다.

이수정 메리츠증권 연구원은 "코스피가 120일 이동평균선을 하향 이탈했으며, 지난 4월 200일 이동평균선까지 하락했던 경험이 있기 때문에 추가 가격 조정의 여지가 있다"면서 "나스닥의 반등이 선행될 필요가 있다"고 평가했습니다.

반등 가능성

내일 코스피 시장의 반등 가능성은 불확실하지만, 전문가들은 다음과 같은 요소들이 중요하다고 보고 있습니다:

나스닥 반등: 미국 나스닥 지수의 반등이 한국 시장에도 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
경기 및 기업 실적 확인: 경기와 기업 실적이 개선되거나 안정세를 보이는 것이 필요합니다.
금리 및 외부 악재: 금리 변화나 외부 악재가 시장에 미치는 영향을 주의 깊게 살펴야 합니다.

결론

현재 한국 주식시장은 큰 폭의 하락을 겪었으며, 내일 코스피의 움직임은 여러 변수에 따라 달라질 수 있습니다. 시장의 불안정성을 고려할 때, 신중한 접근이 필요하며, 반등이 이루어지기 위해서는 추가적인 긍정적인 신호가 필요할 것으로 보입니다.

"코스피 단기적 조정 불가피…1차 지지선은 2620"

코스피의 단기적 조정과 지지선 전망

미국의 경기 침체 우려와 'AI 고점론'의 여파로 코스피 지수가 단기적으로 조정을 받을 것으로 보입니다. 국내 증권사 리서치센터장들은 코스피 지수가 2600선 초반까지 하락할 수 있다고 전망하고 있습니다. 최근 코스피는 미국 고용지표 악화로 인해 2676.19로 거래를 마쳤으며, 이는 코로나19 팬데믹 이후 3년 11개월 만의 가장 큰 낙폭입니다.

주요 지지선과 향후 전망

1차 지지선: 대부분의 전문가들은 코스피의 1차 지지선을 2600~2620으로 보고 있습니다. 이경수 메리츠증권 리서치센터장은 "AI 고점 논란과 경기 침체 우려로 인해 코스피가 2620선까지 떨어질 수 있다"고 언급했습니다.
추가 하락 가능성: 노근창 현대차증권 리서치센터장은 "추가 하락 시에는 2550까지도 볼 수 있다"고 예측했습니다.

주요 변수 및 투자 전략

미국의 경제 지표: 미국의 금리 인하 속도와 폭을 결정짓는 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들의 발언, 잭슨홀미팅, 그리고 미국의 소매판매 지수와 소비자물가지수(CPI) 등의 경제지표가 국내 증시에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
AI 투자 논란: AI 과잉 투자 논란에 대한 해소 여부가 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 특히, 엔비디아의 실적 발표가 주목되고 있으며, 공급 과잉 우려보다 쏠림 현상에 대한 반작용으로 해석될 가능성도 있습니다.

투자 전략 및 권고 사항

분할 매수 및 포트폴리오 조정: 변동성 확대에 대비해 저가 분할 매수 전략을 권장하며, 자동차, 바이오, 반도체 등의 성장주와 금융주 및 필수소비재 중심으로 포트폴리오를 조정하라는 의견이 많습니다.
반도체와 방산 업종: 박희찬 미래에셋증권 리서치센터장은 "미국 경기가 시장 우려만큼 침체에 빠지지 않을 것으로 본다"며 반도체와 방산 등 실적이 탄탄한 업종에 대한 매수를 권장했습니다.

결론

단기적으로 코스피의 조정이 불가피해 보이며, 1차 지지선인 2620이 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다. 미국의 경제 지표와 주요 이벤트를 주의 깊게 살펴보고, 시장 변동성에 대비하여 포트폴리오를 조정하는 전략이 필요합니다.

韓美 증시 모두 뚝…“더 떨어질까” 불안에 떠는 투자자들

현재 상황

한·미 주식시장이 모두 하락세를 보이며 투자자들에게 불안을 안기고 있습니다. 금리 인하가 지연되면 경기침체가 급격히 올 수 있다는 우려가 지속되면서 증시가 영향을 받고 있습니다.

주요 원인

AI 산업의 수익성 우려: AI 산업에 대한 의구심이 제기되면서 글로벌 테크주들이 하락세를 보였습니다. 특히 마이크로소프트의 클라우드 부문 성장 둔화와 인텔의 실적 부진이 큰 영향을 미쳤습니다.
미국 고용지표: 지난주 발표된 미국의 고용지표는 경기침체 우려를 확산시켰고, 이에 따라 금융시장도 불안정한 상태입니다.
중국 경제 지표: 오는 9일 발표될 중국의 CPI(소비자물가지수)와 PPI(생산자물가지수)가 디플레이션 탈출 가능성을 가늠하는 중요한 지표가 될 것으로 보입니다.

한국 증시 동향

코스피 및 코스닥 하락: 코스피 지수는 6월 5일 이후 2700선 아래로 떨어졌고, 코스닥 지수는 지난해 11월 수준으로 회귀했습니다.
개별 종목 하락: SK하이닉스는 10.4%, HD현대일렉트릭은 14.2% 하락했습니다.

전문가 의견

미래에셋증권: “금리 인하 기대에도 불구하고 이익 모멘텀 소멸과 하반기 실적 둔화로 증시 상승 여력은 제한적이다. 반도체 업종보다는 조선, 방산, 화장품 등이 선호되며 헬스케어, 인터넷·게임, 디스플레이 업종도 유리할 것이다”라고 분석했습니다.
위험 관리 지수:
- 국내판 붐&쇼크지수: 기존 28%에서 42%로 상승, 8월 초 최고치를 기록했습니다. 국내 증시에 대해 보수적인 접근을 권장하며 글로벌 금융시장 조건 개선 여부를 살펴보고 반등 기회를 모색할 것을 권장합니다.
- 미국판 붐&쇼크지수: 기존 0%에서 31%로 증가했습니다. 연준의 금리 인하 기대감과 빅테크들의 실적에도 불구하고 주가가 큰 폭으로 오르지 않았다는 점이 반영되었습니다.

향후 전망

경기방어적 성격의 업종 선호: 위험 수치가 높아진 만큼 경기방어적 성격을 띠는 업종과 분산 투자 전략이 유효할 것으로 보입니다. 붐&쇼크지수에 따라 투자 전략을 조정할 필요가 있습니다.

현재 증시의 불안정한 상황 속에서 신중한 접근과 전략적인 분산 투자가 중요해 보입니다.