"트럼프 돌아온다"…무역 전쟁 우려에 中 펀드서 1.5조 빠져, 트럼프 관련 루머에 中 증시 급락 "1분기 미국·중국 정책 따라 증시 변동성↑

"트럼프 돌아온다"…무역 전쟁 우려에 중국 펀드서 1.5조원 이탈
트럼프 행정부 2기의 귀환을 앞두고 중국·중화권 펀드에서 대규모 자금 유출이 발생했습니다. 트럼프 대통령 당선인의 고율 관세 정책과 강달러 기조가 시장의 불안을 증폭시키며 중국 증시에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

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1. 중국 펀드 자금 유출 현황

• 규모:
  • 지난 6개월간 중국 펀드에서 1조375억 원, 중화권 펀드에서 5356억 원 유출.
  • 1주일 ~ 1년 동안 모든 기간에 걸쳐 자금 이탈 지속.
• 주요 원인:
  • 트럼프 2기 행정부의 무역 전쟁 우려.
  • 강달러로 인한 신흥 시장 투자 매력 감소.

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2. 트럼프의 관세 정책 리스크

• 내용:
  • 중국산 제품에 60% 관세 부과 및 10~20%의 보편 관세 예고.
  • 트럼프 1기 당시 중국 경제는 미국과의 무역 전쟁으로 큰 타격을 입음.
• 영향:
  • 중국 증시 하락:
    • 상해 종합지수: 1월 2일 2.66% 하락, 1월 3일 1.57% 추가 하락.
    • 홍콩 항셍지수: 2.18% 하락.
  • 중국 자금 유출이 신흥 시장(인도 등)으로 이동.

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3. 중국 정부의 대응

• 경기 부양책 준비:
  • 2008년 이후 최대 규모의 경기부양책 가능성.
  • 주요 방향: 내수 활성화, 부동산 지원, 환율 방어.
• 3월 양회에서 구체적 정책 발표 예상:
  • 소비자 지원책, 기업 투자 촉진, ROA 향상 등이 포함될 전망.

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4. 전문가 전망과 투자 전략

• 단기 변동성 우려:
  • 미국 대통령 취임식(1월 20일) 및 중국 양회(3월) 전까지 불확실성 지속.
  • 미·중 정책에 따라 증시 변동성 확대 예상.
• 투자 전략:
  • 중국 증시 투자 전략을 '중립'으로 유지.
  • 2분기부터 중국 정부 정책이 실제 경제 지표 개선으로 이어질지 관찰 필요.

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결론: 신중한 접근 필요

트럼프 행정부 2기의 강경한 무역 정책은 중국 증시에 직접적인 부담으로 작용하며 변동성을 확대하고 있습니다. 전문가들은 중국과 미국의 정책 방향성을 주시하면서 투자 전략을 신중히 조정할 것을 권장하고 있습니다. 단기적 리스크 관리와 장기적 회복 가능성 평가가 중요한 시점입니다.
 
 
 
 
 
 
 
 

중국 중앙은행, 자산운용사 등에게 채권 매수 자제 지시

주식시장 등 경기부양과 위안화 환율 안정화 노력에 부정적인 영향 우려
 
중국 중앙은행, 채권 매수 자제 지시
주요 내용

• 인민은행의 채권 매수 자제 지시: 중국 중앙은행인 인민은행이 자산운용사들에게 채권 매수 자제를 지시했습니다. 이는 채권 시장 과열을 우려한 조치로, 채권 버블이 경기부양과 위안화 환율 안정화 노력에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려에서 비롯되었습니다.
• 경기 선행 우려: 미국의 트럼프 2기 행정부 출범이 다가오면서 경기 선행에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이에 따라 상대적으로 안전 자산으로 간주되는 채권으로의 투자 열풍이 일고 있으며, 인민은행은 이러한 움직임에 동조하지 말라고 경고하고 있습니다.
• 채권 시장 현황: 지난해부터 인민은행은 여러 차례 은행과 금융기관들에게 과도한 채권 매수를 자제할 것을 요청해왔습니다. 최근 중국 주식 시장이 4% 넘게 하락하고, 위안화 환율이 14개월 만에 최저치로 떨어졌습니다. 반면, 10년물과 30년물 채권 금리는 역대 최저치를 기록하며 채권 가격은 급등했습니다.
• 금리와 금리 역전: 디플레이션 압력과 중국 경제에 대한 비관적인 전망이 배경이 되어, 잔존 기한 3년 이하 채권 금리는 **7일물 역레포 정책금리(1.50%)**를 밑도는 장단기 금리 역전 현상을 보이고 있습니다. 금리 하락 기대감이 채권 금리 하락을 더욱 부추기고 있습니다.
• 완화적 통화정책과 환율 안정화: 인민은행은 완화적 통화정책을 추진하면서도 위안화 환율의 과도한 변동을 피하고, 환율이 합리적 균형 수준에서 안정되도록 할 것이라고 강조했습니다. 정책금리 인하를 통한 유동성 공급이 이뤄질 전망입니다.

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결론

인민은행은 채권 시장 과열과 위안화 환율의 불안정을 막기 위해 자산운용사들에게 채권 매수 자제를 지시하고, 완화적 통화정책을 펴면서도 환율 안정성을 동시에 추구하고 있습니다. 경제 불확실성 속에서 채권으로의 과도한 투자 흐름을 차단하려는 조치가 이어지고 있습니다.